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恒源煤电(600971)
研报日期：2018-08-17 恒源煤电(600971) 公司上半年实现营业收入31.48亿元，同比下降4.10%，实现归属于上市公司股东的净利润4.53亿元，同比下降28.30%。 产量下滑、管理费用增加、所得税回升致业绩下滑 上半年业绩下降主要受产销量下降、管理费用增加、所得税费用提高的共同影响。公司原煤产量541.36万吨，同比下降15.73%；商品煤产销量分别为461.50万吨和449.85万吨，同比下降12.54%和7.53%，主要是受刘桥一矿关闭的影响。但同时，据公告数据测算，商品煤吨煤价格由去年的620.70元提高到653.06元，使得毛利率提高了3.7个pct，从而煤炭毛利同比增加7.38%。管理费用占营收比例提高了3.81个pct主要来自刘桥一矿关闭后对留守人员及善后的费用支出。所得税费用大幅增加是由于去年同期利润用于弥补2015年亏损而未计入应纳税所得额所致。 产量短期内预计继续下降有望通过集团资产注入提高产能 公司曾公告，除了关闭刘桥一矿外，还将于2018年底前关闭卧龙湖煤矿，退出产能90万吨/年，加上刘桥一矿退出的140万吨/年，占总产能的15.49%。所以短期内公司仍存在产量继续下降的可能。长期来看，控股股东皖北煤电在国企改革推动下有资产注入预期。皖北煤电集团拥有在山西煤矿企业整合过程中取得的三对矿井、内蒙古智能煤炭有限责任公司（麻地梁煤矿探矿
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专戳你的软肋：
妈的个，真真有预期资产注入你会告诉大家？骗你大爷吧
不如炒AC：
看来周一要拉高两分诱多，具体情况看追高的小散决定拉几分
gfhjkutr：
集团最好不要注入，肯注入的都是老矿井，上次收购的就是老矿井！好象叫任楼矿井的吧，最好的是延长生产链，直接生产焦炭！