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通威股份(600438)
研报日期：2018-08-20 通威股份(600438) 公司发布2018年中报，盈利同比增长16.14%符合预期。公司光伏制造成本领先、积极扩张，新增产能释放弹性较大；维持买入评级。 支撑评级的要点 上半年盈利同比增长16.14%符合预期。公司发布2018年中报，实现营业收入124.61亿元，同比增长12.24%，归属上市公司股东净利润9.19亿元，同比增长16.14%，对应EPS为0.24元。其中第二季度实现盈利5.99亿元，同比增长13.88%，环比增长86.96%。公司业绩符合我们和市场的预期。 硅料业务稳步增长，新产能放量在即。上半年公司子公司永祥股份实现净利润3.76亿元；其中多晶硅销量0.87万吨，同比增长6.73%，毛利率43.52%，且单晶料占比接近70%。我们预计随着乐山、包头一期合计5万吨新产能在年内逐步投产，未来公司硅料业务有望进一步放量，且生产成本有望下探至4万元/吨以下，进一步巩固成本优势。 电池片产能释放带动出货高增长，成本优势明显。随着成都二期2GW产能的释放，上半年公司实现电池片产销量约3GW，同比增长66%，毛利率同比下降0.6个百分点至16.68%，合肥、成都两家电池片子公司合计实现净利润3.34亿元。目前公司电池片非硅成本已经进入0.2-0.3元/W的区间并持续下降，明显领先于行业平均水平。公司成都三期3.2GW与合肥二期2.3G
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湘GP68V4：
哈哈哈，扎堆坑