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通化东宝(600867)
研报日期:2018-08-20 通化东宝(600867) 事件:公司发布2018年半年度报告,上半年实现营业收入14.63亿元,同增23.85%;归母净利润5.37亿元,同增30.78%;归母扣非净利润5.20亿元,同增28.23%。业绩增长符合预期。 点评: 二季度业绩基本符合预期,研发费用显著增加。从单季度数据看,二季度公司的营业收入增速为20.74%,比去年同期减少19.6个百分点;净利润同增31.39%,比去年同期增速略增1.1个百分点。净利润增速高于营收增速的原因在于管理费用率与财务费用率同比去年有所减少。研发支出3.8亿,同增824.89%,主要来自超速效型胰岛素类似物和胰岛素基础餐时组合研究开发投入。 胰岛素销售额增速有所放缓,预计全年保持18-20%的增速。上半年重组人胰岛素原料药及注射剂系列产品实现营业收入10.85亿元,同增18.98%,增速有所放缓,主要原因在于去年同期渠道压货导致的高基数以及三代对二代的替代效应。中国目前糖尿病患病率为11.6%,糖尿病市场容量广阔,但就诊率只有30%左右,公司近几年重点布局基层渠道,再加上对品牌推广和学术推广的持续投入,预计全年增速仍能维持在18-20%的水平。 器械与地产业务增长较快,地产贡献较高利润。医疗器械上半年收入1.65亿元,同增24.12%,增速比去年提高4.36个百分点,血糖试纸质量问题基本解决,随
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冀PU2N60:
需要加把劲推了!
betterupup:
求你别出研报了!!!!!!!!!!!!!!11
股市就是撞大运:
一会儿说,今年底,一会儿说明年初,到底什么时候