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设计总院(603357)
研报日期：2018-08-20 设计总院(603357) 业绩简评 2018年H1公司营收/归母净利8.3/2.5亿元，同增50%/106%，大超预期。 经营分析 内生业绩大超预期，盈利能力/质量远超同业。1）2018年H1公司实现营收/业绩/扣非业绩分别为8.30/2.46/2.46亿元，同比+50%/106%/108%。其中勘察设计类业务营收8亿元，同比+52%。勘测设计业务表现亮眼，盈利能力稳步上升。2）纵向比较：H1公司毛利率/净利率分别为48%/30%，同比+7.99pct/+8.10pct，毛利率上升主要因为勘察设计业务中高速公路项目业绩增长较快且该业务毛利率较高（2017年：勘测设计/工程管理毛利率分别为44.14%/19.15%）。净利率上升幅度更大主要系管理费用率及财务费用率下降，分别较去年同期降低1.65pct/0.27pct至6.48%/-0.33%，销售费用率维持稳定（2.37%）。横向比较：苏交科/中设集团/设计总院毛利率分别为27.8%/28.18%/48.32%，净利率分别为6.5%/10.04%/29.65%，盈利能力突出。3）公司H1经营现金流净流入0.2亿元，扭负为正主要因为销售回款高于同期。4）公司负债率仅33%，远低于苏交科（64%）/中设集团（62%）。5）截至2018H1，公司在手订单25.62亿元，较上年同期增长32.23%；
网友回复
阿臻聊股票：
完了，研报一出，我的钱啊！
luzhengluzheng：
吹牛会吹出25元吗？银行业绩好还是总院好？
A988ok：
业绩骗人吧，股价跌这么多
股友4BR9HA：
马后炮。
金股经济学：
今日盘面看是借利好出货。
股友4BR9HA：
小散快出干净吧。机构进来就好啊
主营增：
小嘴亲你：
你要看银行业绩的话，所以股票都不能买了。