网友提问：
华扬联众(603825)
研报日期：2018-08-20 华扬联众(603825) 数字营销代理龙头，长期领跑行业。华扬联众是国内互联网营销龙头公司，近5年蝉联中国互联网广告公司综合服务水平第一名。受益于互联网广告行业的高景气度，公司营收持续增长，近5年复合增速38%。公司与清华合作建立商业数据工程研究中心，保持竞争优势；调整坏账计提比例后利润表质量提升；华扬联众客户和供应商资源稳定优质，集中度较高。员工股权激励计划以18-20年50%/40%/38%的净利增速为解除限售条件之一，充分调动员工积极性。 资本红利期结束叠加公司规模效应显现，毛利率有望止跌回升。过去几年数字营销行业热钱涌入，竞争激烈，加之上游流量端高度集中，数字营销代理环节议价能力弱。而随着资本红利期结束，并购大幅放缓，标的三年对赌到期，竞争环境转为宽松，毛利率或得到改善。从公司角度看，规模扩张带动影响力和议价能力提升，媒体返点比例企稳，毛利率未来有望止跌回升。公司还将继续推进广告策划等高毛利服务，带动整体毛利率提高。 切入户外生活圈，打通全国与区域客户、线上与线下媒体。2018年7月公司拟以股权+现金方式收购龙帆广告100%股权，作价18.9亿。当前户外广告细分赛道中，电梯广告、地铁广告增速较快，公交候车亭在二三线市场亦有较高景气度。龙帆广告媒体资源以公交候车亭/电话亭/地铁为主，60%公交候车亭经营期限为10-15年，地铁经营期
网友回复
归隐人：
跌到12元左右！
FANGYU1：
还出盐包，伤口撒盐
gs奇兵123：
任性停牌，谁来承担流通股东的损失，这个烂股市根本没有把股民的利益当回事，还是早点关了吧。
鑫森淼焱垚666666：
发表于 2018-08-2012:48:34
华东电脑重组失败复牌几跌停！
杰赛科技最高股价80.00增发价30.00股价跌到12.00破发70%了！中国长城破发60%！
中电科5个研究所整合预期，军用5G，杰赛科技，中电通信上市平台！芯片国产化中国长城000066P长城军工！央企改革跑不了久联发展……下半年主题：久联发展才是国改第一股！
中国卫星？从85元跌到18元！
该冲高换了：
中电通信：杰赛科技！
中电芯微：中国长城！
保利军工：久联发展！
航天云网：航天晨光！
军工：中国航天+中电科！
抄底央企重组，军工证券化！
军工：中国航天+中电科！
航天晨光，航天云网！
久联发展央企改革排头兵！……
中国长城，去io...
价值投机门徒：
你以为高位停牌等解禁股出来你可以跑掉，滑稽
A0H859：
可以告苏同串通机构故意推迟复牌
松松一层楼：
别出研报了，都是为机构服务的
东方金点：
我觉得你说停盘一个月，这个停了4个月，和解禁股一起复牌，这不是坑人吗