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白云机场(600004)
研报日期:2018-08-21 白云机场(600004) 白云机场发布半年报: # 2018 年上半年机场实现营业收入 37.21 亿元,同比增长 15.77%;归属上市公司股东的净利润 7.03 亿元,同比增长-9.97%;归属上司公司股东的扣非净利润 7.00 亿元,同比增长-10.18%;合每股收益 0.34 元,同比增长-38.18%。 机场客流增速有所放缓,新航季时刻容量有望突破。 18 年 1-6月,广州白云国际机场完成航班起降 23.5 万架次,同比增长 3.5%;旅客吞吐量 3422.7 万人次,同比增长 7.2%。受制于民航局时刻管理新规,白云机场上半年总体起降增长有所放缓,但是随着 T2 航站楼的投产和近期机场正常放行率维持高位(2017 年 10 月-2018 年 6 月机场正常放行率维持在 80%以上),新航季机场时刻容量有望获得突破。 受转固影响,营业成本大幅增加。 按照 2018 年上半年的口径,白云机场上半年营业成本为 25.24 亿元,同比去年同期增加 5.79 亿元,增加 29.77%。新航站楼投产后的固定资产折旧和人工、水电等成本的增长是增长的主要来源。其中本期折旧 4.36 亿元,去年同期仅为 2.14 亿元,同比增加 2.22 亿元。 投资策略:核心机场依然是具备区域垄断性、高现金流的绝对硬资产,支撑白云机场估值的重要逻辑依然没有变
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股友zORI33:
那么多亏损的股票都能涨,白云机场上半年怎么说利润也有7个亿呢,至于跌成这样?