网友提问：
拉芳家化(603630)
研报日期：2018-08-21 拉芳家化(603630) 推荐逻辑： 1） 自 2012 年以来化妆品行业的年复合增长率达到 13%，增长速度远超全球化妆品市场。 2）内生外延双轮驱动公司发展， 2015 年来公司大力拓展中高端产品，今年上半年高端品牌美多丝营收同比增长高达 32.5%，与此同时公司陆续收购宿迁百宝、 投资美妆产业基金、 入股蜜妆信息，进军自媒体和美妆领域； 3） 2018 年上半年公司实现营业收入 4.4 亿元，同比+2.8% ， 归母净利润 0.8 亿元，同比+57.8%， 根据我们的预测数据， 2018 年估值只有 17 倍。 大力拓展中高端产品， 品牌矩阵不断丰富： 1）大力拓展中高端产品： 当前大众洗护用品增长放缓，但中高端洗护用品相对稀缺， 为了迎合消费者需求升级，公司从 2015 年起大力拓展中高端产品，中高端品牌美多丝在公司营业收入比重从 2014 年 5.8%上升到 21.8%。 2）品牌矩阵不断丰富： 公司新推出以绿色、健康为主题的“依媚”、“娇草堂”、“曼丝娜”等洗护品牌，同时通过代理进口品牌“瑞铂希”、“黛尔珀”， 不断对日化市场进行多维度、深层次的渗透。今年上半年“ 代理产品”和“曼丝娜”销售同比增长分别为 502.2%、 18.4%。 深度调整销售渠道、加大新兴渠道营销布局： 1）深度调整销售渠道： 在强化原有优势渠道的基础上，
网友回复
wglaoshi：
放屁
华索：
和上海家化比，潜力无限！
中流砥柱风流人：
分析到位，满仓进去了。
HXF3929：
研报一出，不赢必输