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(云南白药)业绩较稳健,期待新篇章

2018年8月22日  12:51:25 来源:168炒股学习网  阅读:1333人次

网友提问:

云南白药(000538)

研报日期:2018-08-21  云南白药(000538)  事件  公司发布2018年半年度报告  2018年上半年公司实现营业收入、归母净利润和扣非后净利润分别为129.74亿元、16.33亿元和14.19亿元,分别同比增长8.47%、4.35%和-1.21%,实现每股收益1.57元,每股经营性现金流1.89元。业绩低于我们此前预期,主要由于药品事业部清理渠道库存控制发货。  简评  药品板块小幅下滑,牙膏市场份额提升  2018年上半年,公司工业板块实现营业收入50.25亿元,同比增长0.99%。分板块来看:1)药品板块主要在母公司,上半年实现营业收入25.71亿元,同比小幅下滑6%,我们估计控制发货主要由于公司于4月对部分核心产品提价,需要消化渠道库存,预计下半年将有所改善;2)健康产品板块,上半年实现营业收入23.50亿元,同比增长3%,净利润9.63亿元,同比增长4%,截至5月,核心产品牙膏市场市场份额再度提升至18.1%,同比增长11%,位列第二。4月,云南白药儿童牙膏全球上市发布,未来培育成功后有望成为牙膏系列增长的又一动力;卫生巾、洗发水等系列产品仍需培育;3)中药资源板块,上半年实现营业收入11.21亿元,同比小幅下滑5%,净利润6450万元,同比下滑60%,我们估计主要由于公司推出全新四季养生包系列产品,前期推广费用较高所致。  公司医药商业板块立足区域市场,

网友回复

华尔街十八线柚子:

咋这个时候出研报,是何居心

相识是缘1967:

今夫来个涨停,我就服你了!

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