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中泰化学(002092)
研报日期:2018-08-21 中泰化学(002092) 投资要点: 业绩符合预期,收入大幅增长。公司公布2018年半年报,上半年公司实现营业收入273.5亿元,同比增长62%;实现归属净利润12.4亿元,与去年同期基本持平。分业务来看,PVC收入增长12.4%,毛利率下降4.5个百分点;烧碱收入增长11.0%,毛利率下降6.8个百分点;粘胶纤维收入同比增长15.8%,毛利率下降1.9个百分点;粘胶纱线收入增长59.4%,毛利率下降1.6个百分点。剔除贸易业务后,公司总体的产品毛利率为30.3%,较去年同期下降5.1个百分点,预计公司毛利率的下降是受到电力成本上升以及原材料焦炭价格的上涨的影响。剔除公司贸易业务后,公司期间费用率为19.6%,较去年同期下降2.6个百分点,呈现下降趋势。 公司产能建设稳步推进。报告期内,公司持续推荐氯碱产业链一体化建设,托克逊能化30万吨/年高性能树脂产业园及配套基础设施项目完成总进度的1/3;阜康能源15万吨/年烧碱项目已完成主体结构工程;阿拉尔富丽达20万吨/年纤维素纤维项目中的土建项目基本完成,已进入调试阶段。公司新收购的天雨煤化500万吨/年煤分质清洁高效综合利用一期项目120万吨/年兰炭装置工艺设备已施工完毕,届时公司可减小兰炭价格波动给业绩带来的影响,产业链一体化程度进一步提升。 行业供给弹性有限,公司竞争优势稳固。上半年,PV
网友回复
風行水上527:
研报连连啊!
股无夜:
一粒小小沙1:
请问哪位高人知道:公司去年年报中占比达到营收60%的现代贸易主要是从事什么贸易?主要是由哪些子公司在经营现代贸易?谢谢