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大北农(002385)
研报日期：2018-08-21 大北农(002385) 事项： 大北农公布18年中报， 1H18实现营收90.7亿，同比+8.2%；归母净利1.04亿，同比降80.2%，每股收益0.03元。 预计1-3Q18归母净利0.42亿-2.94亿，同比降95%-65%。 平安观点： 2Q18 收入 44.7 亿，同比+1.1%， 归母净利-0.77 亿，同比降 123%。 业绩不达预期主要受 2Q18 猪价快跌、养猪深亏、股权激励费用（1H18 计提 1 亿，占 1H17 归母净利 19%）计提影响。 分业务看， 1H18 饲料收入77.4 亿（+5.7%）、养殖 6.8 亿（+69.4%）、种业收入 2.2 亿（-18.9%）、动保 1.4 亿（-16%）、植保 0.9 亿（-13%）、其他产品 2 亿（+70%）。 养猪&饲料共筑大北农养猪生态服务体系，但 1H18 猪价快跌致养猪深亏。1H18 末公司母猪存栏 4.7 万头，商品猪存栏 39 万头，上半年生猪出栏59 万头，同比增 131 %，公司投资的非控股养猪平台公司母猪存栏 7.8万头，商品猪存栏 32 万头。 1H18 生猪销售收入为 6.8 亿，同比+69%，生猪已成公司第二大收入来源，与饲料融为一体共筑大北农特色养猪生态服务体系。但 1H18 养猪成本同比+145.76%，主因养猪业务规模设计大、空栏多、
网友回复
保持冷静123：
花钱买研报了？水平不咋地，钱没花到位啊
保持冷静123：
花钱买研报了？能不能找个水平高点的啊，能不能用实际行动增持啊，一股子疲软相
保持冷静123：
花钱买研报了？能不能找个水平高点的啊，能不能用实际行动增持啊，一股子疲软相