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恒顺醋业(600305)
研报日期:2018-08-22 恒顺醋业(600305) 事件 公司发布中报,2018上半年实现收入8.04亿元,同比增长9.7%,归母净利润1.23亿元,同比增长31.1%,扣非后归母净利润1.02亿元,同比增长22.01%,综合毛利率41.9%,同比提升0.5pct;其中单二季度实现收入4.05亿元,同比增长11.2%,归母净利润0.64亿元,同比增长29.5%,扣非后归母净利润0.52亿元,同比增长20.6%综合毛利率43.4%,同比提升1.7pct。 简评 地推工作加强拉动收入增长,二季度增速环比改善。 上半年公司酱醋调味品实现收入7.41亿元,同比增长10.99%,预计Q2调味品收入增速环比Q1有所改善。调味品收入增长提速得益于2018年地推工作加强。公司在半年报中提到:以1)加强餐饮渠道、形象店、终端展示等终端类型建设、2)推动恒顺及北固山双品牌运作及产品分级、3)聚焦大单品三种主要操作方式高质量拉动上半年营销增长。 分产品看,食醋实现收入5.71亿元,同比增长9.15%,其中高端醋实现收入1.10亿元,收入占比19.3%;料酒业务实现收入0.88万元,同比增长30.05%。分地区看,核心区域增长稳健、外埠市场增速较快。核心区域华东、华中大区收入分别同比增长8.66%、8.92%,华南、西部、华北大区增速大幅超越整体增速,分别为15.56%、14.13%、
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kl56:
吃醋多了会咋样