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海螺水泥(600585)
研报日期：2018-08-23 海螺水泥(600585) 事件：公司发布2018年半年报，上半年实现营收457.42亿元（+43.36%），归母净利129.42亿元（+92.68%），超过此前业绩预告中枢（增速区间80%～100%），扣非后归母净利润为127.45亿元（+148.76%）,加权平均ROE为13.65%，同比提升5.19个百分点。 维持“买入”评级，水泥行业首选。我们认为，环保限产和行业自律性错峰生产持续造成供给收缩，华东供需紧平衡打破，极低的熟料库存会导致旺季提前到来且旺季更旺，且接下来多地面临限产，水泥价格弹性被市场低估，华东区域确定性最高，公司作为行业龙头，2018年盈利的弹性被明显低估，维持2018-20年公司归母净利润280、308和330.8亿元，维持买入评级，18-20年PE估值约为7.09，6.44和6倍。 Q2销量大超预期，超越行业的增长反映了极强的综合竞争力。我们测算公司Q2水泥熟料综合销量为8400万吨，同比增速为11.99%，远超市场预期，也是从2014年以来二季度的最高增速；我们认为销量的超预期，基本反映二个方面，第一是错峰生产和大气污染防治的双管齐下，叠加环保督查问责制的趋严，利好环保质量最好的海螺水泥，所以海螺能够保证全国水泥企业最高的产能利用率；第二是海螺的布局超强的选址布局能力有关，海螺所在的华东、中南、西南等地需求稳中有升，
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股友8pIj5H：
财务分析的比较透
天地一小哥：
见光死
股友7QEiFw：
主力进入这么多资金准备走了