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(航天电器)业绩环比大幅改善,下半年有望持续加速

2018年8月24日  23:58:30 来源:168炒股学习网  阅读:1131人次

网友提问:

航天电器(002025)

研报日期:2018-08-22  航天电器(002025)  投资要点  公司发布2018年中报:营收11.69亿元,同比下滑8.15%;归母净利润1.57亿元,同比增长5.43%;扣非后归母净利润1.47亿元,同比增长6.09%。  上半年订单稳步增长,但受产能储备等因素影响,公司营收未能实现同步增长。分产品看,连接器、继电器和光器件营收同比分别下滑19.74%、22.47%、13.66%;电机业务未受影响,同比大增22.98%。我们认为随着公司产能扩充完毕,订单将逐季转化为产值,继而提升业绩。  二季度营收、利润环比大增。2018Q2实现营收6.87亿元,同比增长4.02%,环比增长42.66%;归母净利润9224万元,同比增长16.63%,环比增长42.41%。公司2018H1存货达4.2亿,为历史第二高,仅次于2013年Q1,同比2017年报数据大增28%,同比2016、2017年报及中报算术平均值大增32%。其中库存商品1.04亿,同比2017年报数据大增54.9%。库存商品+发出商品1.04亿,同比2017年报数据增19.2%。库存商品+发出商品创2015年报以来新高。  我们在中期策略报告中提出,2017年Q4军队体制编制调整基本完成后,武器装备采购需求持续加速,但从需求释放到企业订单增加,再到企业财务报表兑现,产业链传导需要2~3季度的时间,公司处于产业链上游,业绩

网友回复

华瑞网络:

这股研报都吹牛皮一周了,真不知道怎么想,配合机构出货

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