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均胜电子(600699)
研报日期：2018-08-24 均胜电子(600699) 结论与建议： 受益于4月起高田幷表，1H18公司营收226亿元，YOY增长73%，与一季报预告一致，全年业绩确定性进一步加强，幷且从费用端来看，收购高田导致的中介服务及整合费用对于业绩影响已基本释放，预计公司整体利润水平将较为显著恢复。 长期来看，公司已经成为全球汽车安全领域的龙头企业，汽车安全业务订单超过370亿美元，长期成长乐观，由于2Q18认列收购高田兑价与其公允价值差额所产生的9.4亿元，我们提高2018年全年盈利预估23%，幷且基于2019年均胜安全整合后对于业绩释放的判断，预计公司2018-2019年可实现净利润分别为17.2亿元、22.8亿元，YOY增长334%和33%，对应EPS为1.81元、2.4元；对应2018-19年PE分别为12倍和9倍，估值明显偏低，维持“买入”的投资建议。 高田幷表1H18营收大幅成长，扣非净利润增长超过2成：得益于高田幷表，1H18公司实现营收226亿元，YOY增长73%;另外得益于认列高田兑价与其公允价值差额所产生的9.4亿元，1H18公司实现净利润8.2亿元，YOY增长33.4%，扣除非经常性损益后净利润4.6亿元，YOY增长24%。分季度来看，2Q18公司实现营收157亿元，YOY增长138%，实现净利润7.9亿元，YOY增长94%。费用端来看，高田收购相关中介费
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炒股十年100：
这个报告才靠谱