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(水星家纺)2018年半年报点评:线下表现仍亮眼,电商渠道调整中孕育新机遇

2018年8月25日  11:51:21 来源:168炒股学习网  阅读:1282人次

网友提问:

水星家纺(603365)

研报日期:2018-08-24  水星家纺(603365)  公司 18 年 H1 业绩增长 20.86%,基本符合预期  2018 年 H1 公司取得营收 11.60 亿元,同增 16.53%。 取得业绩 1.20 亿元,同增 20.86%,(与我们业绩前瞻预测的营收 15%, 业绩 20%增速基本一致),其中 Q2 营收/业绩分别同增 8.89%/15.55%,环比增速放缓系线上增速放缓影响。  线上受流量分流和低价竞争增速放缓,线下表现依旧亮眼  分渠道来看, 预计上半年线上营收同增约 5%,较去年同期明显放缓,主要与电商平台流量分流和部分品牌商低价竞争所致; 预计线下营收同增 25%左右,在净开店不多的情况下, 主要依靠同店推动整体高增长,公司渠道建设质量显著改善, 200 平以上的集合店占比预计加速提升;公司毛利率下降 1.0pct, 主要和原材料成本上升以及毛利率较低的线下渠道营收占比提升有关;期间费用率下降 1.3pct, 其中销售费用率保持稳定,管理费用率下降 0.64pct, 主要因研发费用因季节性确认影响所致, 而财务费用因存款利息收入增加下降0.74pct。 应收周转天数保持稳定,存货周转天数下降 13.1 天, 表现持续优异,经营现金流净额为-1.98 亿元,主要系公司应对原材料涨价加大提前备货所致。  同店+展店推动线下持续增长,电商调整下中长期成长可期 

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金湖电脑:


豪能股份,拓展新能源业务渐出佳绩。已经被誉为中国汽车零部件行业自主品牌的排头兵,通过加大技术创新力度,产品结构调整以及,开展降本增效活动的方式,实现经营业绩稳健增长。公司一季报实现净利润,4677.54万元。预计半年报将实现近亿元。目前是国内手术,同时仍为欧系,美系,日系及自主品牌配套的同步器系统供应商。预计2017年2018年2019年营业收入分别为7.82亿元,8.93亿元和10.42亿元。相对应净利润,为,1.47亿元,1.71亿元和1.98亿元。公司目前间接配套,直接配套,客户有上汽集团,东风汽车,一汽集团,上海大众汽车集团,长安汽车,吉利汽车,中国重汽集团,资材集团,格特拉克,唐山,爱信万里扬蓝黛传动,杭州,依维柯。公司开始新的布局和规划,积极拓展新能源汽车领域的业务,一,大众格特拉克上汽变速器,等,在新能源汽车传动系统开展项目合作。公司积极拓展新能源汽车业务,以大众格特拉克在新能源汽车传动系统开展了项目合作。特别是混合动力,这一块。已经获得大量订单。

茉莉花香2016:

卖绿帽子的,

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