网友提问：
经纬纺机(000666)
研报日期：2018-08-24 经纬纺机(000666) 维持“增持”评级， 下调目标价至 21.8 元/股。 公司 18H1 营业总收入/归母净利润 44.2/3.0 亿元，同比-4.0%/-39.8%， 18Q2 归母净利润 1.7 亿元， 同比-26%，低于我们预期。 18H1 扣非净利润同比-33%， 主要受信托业务收入和参股金融公司收益同比下降影响，纺机板块业绩持续回升。资管新规执行细则边际放松有助于公司信托规模降幅趋缓。考虑金融板块业绩低于预期，下调公司 2018-20 年 EPS 至 1.21/1.45/1.66 元(调前 1.71/2.08/2.55元)， 下调目标价至 21.8 元/股(调前 41.8 元)，对应 18P/E 18X。 金融板块业绩下降， 纺机板块业绩持续回升。 1)18H1 子公司中融信托信托业务收入(手续费净收入+其他业务收入)16.5 亿元，同比-49%， 18Q2 手续费净收入环比+30%，季度收入同比降幅有所收窄， 预计主要受信托业务转型及通道业务压缩影响。 2)受北京青杨投资亏损影响，我们估算 18H1公司直接参股的 5 家金融类公司投资收益贡献为-0.32 亿元(17H1 为 0.84亿元)。 3)纺机板块主营业务收入同比+18%，毛利率同比+258BPS，同时资产减值计提同比减少 1.27 亿元， 公司纺机板块业绩持续回升。
网友回复
tanzm：
狗屁研报
狂坐过山车：
这是开盘要跳水的节奏
myportfolio：
这研报没问题，很实在，跟我预测差一分钱，我预测今年业绩1.20元。