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黄山旅游(600054)
研报日期：2018-08-27 黄山旅游(600054) 事件 公司发布 2018 年中报，上半年实现营收 6.82 亿元（-6.01%）；归母净利2.19 亿元（+17.03%）；扣非净利 1.61 亿元（-16.23%）。 投资要点： 进山游客下滑影响业绩表现。H1 实现营收 6.82 亿元（-6.01%），主要由于进山游客人次下滑；归母净利 2.19 亿元（+17.03%）；扣非净利 1.61亿元（-16.23%），非经常性损益主要为公司继续减持华安证券 800 万股，影响利润 0.45 亿元。Q2 单季实现营收 4.37 亿元（-3.74%），归母净利 1.41 亿元（+0.44%），扣非净利 1.28 亿元（-12.88%）。 各业务板块发展平稳。 受天气等影响， 18H1 接待进山游客 148.14 万人，同比下降 9.94%，对整体业务产生一定影响，但客流降幅较 Q1 已有所收窄。1）酒店业务实现营收 2.57 亿元（+0.91%），毛利率 32.54%（-4.54pct）。 2） 索道业务实现营收 2.14 亿元（-2.93%），毛利率 85.61%（+0.07pct），其中黄山玉屏客运索道（公司持股 80%），18H1 实现净利润 4845.35 万元（-9%）。 3） 园林开发业务 （门票收入）实现营收 1.06亿元（-2.27%），受免票客流下降影
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股友NRmVol：
高铁开通影响不大，拉动较小，高铁票价相对客车都属高端便利不了中低收入的游客。票价降价比较可怕远远对冲了高铁便利
我是高老三：
偏利空