网友提问：
天津港(600717)
研报日期：2018-08-27 天津港(600717) 环保政策使散杂业务承压， 净利润下降 18.3%；下调目标价至 8.1-8.4 元 天津港公布 2018 年上半年业绩， 公司实现营业总收入 59.3 亿元， 同比下降17.8%；归母净利润 4.5 亿，同比下降 18.3%，符合我们的预期；扣非净利润3.4 亿，同比大幅下降 38.5%。公司营收与净利润下降主要受装卸业务与销售业务收入同时下跌影响。受制于环保政策及国内外经济形势不确定影响，港口板块估值承受压力。 我们维持盈利预测不变，（ 2018/2019/2020E EPS 分别为0.46/0.52/0.54 元）， 但下调对公司 PE 估值倍数，基于 17.5x-18.1x 2018E PE（ 公司过去历史三年 PE 均值 18.1x，前值采用 23.5x-24.0x 2018E PE）， 下调目标价至 8.06-8.33 元，维持“增持”评级。 散杂货吞吐量下行及集装箱装卸费下调，拖累公司业绩 2018 年上半年，公司完成货物吞吐量总计 2.1 亿吨，同比增长 20.8%。其中散杂货吞吐量 1.2 亿吨，同比下降 8.9%；集装箱吞吐量 779 万 TEU，同比大幅增长 114.4%。 受环保政策影响，公司上半年煤炭、铁矿石、钢材等主要干货类装卸业务量减少，导致装卸业务利润总额下降。另一方面，受发改委下调港口
网友回复
n1425607917b4b5f：
跌吧！
幕后大玩家：
净资产9.4元，却被人给出8.1-8.4的价格，哈哈，就是看不起天津狗不理
茅台五粮液：
净资产会不会是假的？
LRY000：
华泰证券从2017年就一直出报告，说增持，信那些人的会亏死。
股友l9Xahd：
华泰证券在让小散们卖出，赶快卖吧！
千里共如何：
增长下滑都附合预期，且过后评说，谁教出的大无用！