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众泰汽车(000980)
曾经名不见经传的众泰汽车(000980.SZ),近几年凭借“山寨之王”的名号在中国三四线城市区域名声远播。而在近日,其又在某知名品牌影响力发展论坛上独揽四奖。然而,长江商报记者发现,盛名之下,其实难副。众泰汽车在饱尝亏损经销商维权风波之后,或将迎来业绩不达标、65亿元商誉减值的风险。众泰汽车半年报显示,公司实现营业收入和净利润分别为102.51亿元、3.05亿元,同比分别增长77.15%、37%,继续保持了高速增长态势。不过,快速增长的同时,公司的销售费用、管理费用也急剧攀升,经营现金流净额锐降51%,仅为0.4亿元,与净利润相距甚远。值得关注的是,去年4月完成借壳上市的全资子公司永康众泰汽车,上半年实现净利润3.86亿元,仅为全年16.1亿元业绩承诺的23.98%,实现全年业绩承诺的压力可见一斑。在2017年业绩未达标情况下,一旦今年业绩再次爽约,65亿元商誉将面临减值风险。其实,永康众泰汽车净利润快速增长得益于政策性补贴。2014年、2015年,其净利润为2亿元、9.68亿元,而其同期获得新能源财政补贴为4.43亿元、11.41亿元。2017年,其未实现业绩承诺,就与补贴政策调整密切相关。
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