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东风汽车(600006)
研报日期:2018-08-28 东风汽车(600006) 公司发布2018年中报,上半年共实现营业收入57.9亿元,同比下降28.9%;归属于上市公司股东的净利润2.9亿元,同比增长116.1%;扣非后归母净利润2.5亿元,同比增长102.8%;每股收益0.15元,业绩略高于预期。公司2017年完成剥离持续亏损的郑州日产,因此上半年收入大幅下降,但净利润高速增长。2018年轻卡销量稳步增长,重卡销量维持高位,公司轻卡及发动机业务有望受益。公司新能源汽车品类齐全,客户较为优质,发展前景看好。国企改革持续推进,公司作为汽车行业央企有望获益。我们预计公司2018-2020年每股收益分别为0.25元、0.32元和0.38元,维持买入评级。 支撑评级的要点 上半年业绩翻倍增长,Q2收入及利润环比大幅提升。公司2017年完成剥离持续亏损的郑州日产,因此上半年收入大幅下降,但净利润翻倍增长。公司上半年合计销售各类汽车及底盘7.0万辆,同比增长10.7%(扣除同期郑日销量)。受剥离郑日影响,毛利率同比提升1.3个百分点。销售费用率下降0.5个百分点,管理和财务费用率同比基本持平。Q2实现收入33.3亿元,同比下降22.7%,但环比增长35.5%;净利润1.6亿元,同比增长150.9%,环比增长24.2%,Q2收入及利润环比均有大幅提升。 商用车销量稳步增长,轻卡及发动机业务持续受益。上半
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老谭抄盘手:
大盘太情绪化了,各位老铁注意避险,不出手好过出手,机会一到干他一大票,本博苦心钻研十载,专心操盘!专注龙头战法主打市场龙头股,把握一线游资动向,加关注,方便查阅。做市场的领先人!
遗失的美好88:
股票不涨,没有用
股友ICAxD3:
可股价确跌成球了哈哈哈哈
股友iFSq00:
垃圾东风破车早日倒闭