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杉杉股份(600884)
研报日期：2018-08-28 杉杉股份(600884) 事件 8月24日晚，公司披露半年报，上半年实现营业收入42.88亿元，同比增长11.31%；净利润4.66亿元，同比增长37.33%；每股收益0.42元,同比增长37.33%。利润提升主要原因为锂电池正极材料业绩增长、新能源汽车业务业绩同比减亏以及投资收益同比上升，扣除投资收益等非经常性损益后公司净利润为3.03亿元，同比增长18.58%。 投资要点: 正极材料持续增长，三元材料稳步放量：公司上半年实现正极材料业务收入24.34亿元，同比增长15.34%；净利润2.44亿元，同比增长7.06%。上半年公司正极材料价升量平，业绩增长主要系产品价格上涨所致；受市场竞争激烈及原材料库存增值影响，产品毛利下降，净利润增幅不及营收增幅。三元材料需求确定，扩产增厚未来业绩。在补贴政策与电池能力密度挂钩等刺激下，三元材料市场上半年同比增长29%，下游需求确定。目前公司高镍三元材料已实现量产，同时子公司杉杉能源于2018年1月启动了产能10万吨以三元材料等为主的锂电池正极材料项目，其中一期一阶段1万吨产能预计于2018年底投试产。我们认为公司将在未来三元材料需求快速增长的过程中充分受益。 负极材料价升量降，产能扩张突破瓶颈：公司上半年实现负极材料业务收入7.76亿元，同比增长11.56%；净利润0.43亿元，同比下降4.99%。
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阳光温暖1365：
有神经病了！
股友QvhXIj：
狗托天天喊