网友提问:
万年青(000789)
研报日期:2018-08-28 万年青(000789) 事件:公司披露#2018年半年度报告,报告期内实现营业总收入40.91亿元,同比增长49.0%,实现归母净利润5.14亿元,同比增长487.1%,实现扣非后归母净利润5.20亿元,同比增长526.1%。 点评: 区域需求表现抢眼,上半年实现量价齐升,吨盈利水平创近年新高。公司上半年完成水泥及熟料销售1043万吨,同比增长5.4%,其中工程市场销量同比增长26%、核心市场销量同比增长8%,省内水泥市场占有率约24%,份额稳步提升。我们测算上半年水泥及熟料吨销售均价为281元,同比提升72元,较去年下半年提升25元;吨成本为172元,同比提升4元,较去年下半年提升3元,预计主要是原煤采购均价的上涨所致,但得益于公司深化对标管理、狠抓降本增效,吨熟料标煤耗、熟料工序电耗同比均有下降,成本端上升幅度低于行业平均。我们测算今年上半年公司水泥及熟料综合吨毛利为109元,同比提升67元,较去年下半年提升22元,扣除投资收益后的吨净利达到81元。这一吨盈利水平也超越了2011年同期的景气高点。 财务费用压缩幅度较大,现金流大幅增长,负债率快速下行。公司上半年水泥和熟料综合吨期间费用为33.4元,同比增加2.5元,其中吨销售、管理、财务费用分别为11.4元、18.1元和3.9元,分别同比增加1.3元、4.1元和减少3.0元。管理费用主
网友回复
兔子快跑9699:
可惜股价没有上台阶
抚顺小股东:
谁在吹?