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五粮液(000858)
研报日期：2018-08-28 五粮液(000858) 公司披露中报，收入业绩略超市场预期，消费税影响临近尾声，费用率回归正常水平。近期公司出台停货挺价政策，成效渐现，批价小幅回升至825元。展望中秋及来年，静待公司加速改革，短期力促批价继续回升，中期加快渠道扁平化，拉大顺价幅度，释放改革红利。略调整18-19年盈利预测3.47、4.18元，目标价95元，对应19年23倍PE，维持强烈推荐。 中报超市场预期，Q2业绩同比高增55.15%。公司上半年实现收入214.21亿，扣非归母净利润70.87亿，分别同比增长37.13%和42.90%，其中Q2收入75.24亿，扣非归母净利21.27亿，分别增长37.73%、55.15%，超市场预期。Q2销售商品收到现金67.96亿，同比基本持平，预计系去年Q2票据到期增加当期收回现金较多，导致去年Q2基数较高所致，另外今年以来经销商季度间打款不均衡也有一定影响。经营性现金流净额-18.01亿，主要系缴纳税负增加所致。Q2预收账款44.19亿，同比下降-19.8%，应收票据178.7亿，同比提升47.3%，环比下降1.28%，我们推测系Q1收取票据半年期为主，尚未到期，同时仍有票据打款情况所致。 Q2毛利率下降1.6%，费用下降推动业绩高增，当前回归正常水平。Q2毛利率同比下降1.55%，至72.2%，推测系Q2普五控货导致高端产品占比下
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金湖电脑：
豪能股份，拓展新能源业务渐出佳绩。已经被誉为中国汽车零部件行业自主品牌的排头兵，通过加大技术创新力度，产品结构调整以及，开展降本增效活动的方式，实现经营业绩稳健增长。公司一季报实现净利润，4677.54万元。预计半年报将实现近亿元。目前是国内手术，同时仍为欧系，美系，日系及自主品牌配套的同步器系统供应商。预计2017年2018年2019年营业收入分别为7.82亿元，8.93亿元和10.42亿元。相对应净利润，为，1.47亿元，1.71亿元和1.98亿元。公司目前间接配套，直接配套，客户有上汽集团，东风汽车，一汽集团，上海大众汽车集团，长安汽车，吉利汽车，中国重汽集团，资材集团，格特拉克，唐山，爱信万里扬蓝黛传动，杭州，依维柯。公司开始新的布局和规划，积极拓展新能源汽车领域的业务，一，大众格特拉克上汽变速器，等，在新能源汽车传动系统开展项目合作。公司积极拓展新能源汽车业务，以大众格特拉克在新能源汽车传动系统开展了项目合作。特别是混合动力，这一块。已经获得大量订单。
老司机解盘：
学会做散户的叛徒、就是与庄家为伍！只做龙头、只做主升，只做惯性。不做反抽，不做波动，这个是执行力。欢迎大家关注我的主贴。