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(云海金属)镁一体化龙头,盈利弹性大

2018年8月30日  10:58:08 来源:168炒股学习网  阅读:1110人次

网友提问:

云海金属(002182)

研报日期:2018-08-28  云海金属(002182)  镁价上涨预期下,维持云海金属“强烈推荐-A”评级  1、传统主业有亮点,镁价上涨提供业绩高弹性。目前环保趋严加上成本推动,镁价已进入上行区间,考虑到轻量化所带来的需求成长性,对镁价长期趋势乐观。作为行业龙头和唯一的上市公司,公司在环保方面优势明显,受益行业环保趋严。公司形成了“白云石开采-原镁冶炼-镁合金熔炼-镁合金加工-镁合金回收”的完整镁产业链布局。公司原镁产能10万吨,预计今年原镁产量8万吨,未来两年有望满产;镁合金产能18万吨,镁价上涨提供业绩高弹性(镁价涨1000元/吨,理论可增加净利润0.6亿)。  2、镁合金需求高速增长,公司高研发投入,奠定未来增长基础。目前镁合金市场规模约40万吨,其中约70%用于汽车,轻量化打开汽车用镁需求,3C和军工领域的需求开始爆发,预计2025年将达100万吨。公司压铸产能8000吨,并开始积极布局大中型汽车零部件领域,与北汽集团等多家公司签订了战略合作协议。  3、微通道扁管成公司未来主要利润增长点。扬州瑞斯乐产能扩张,产品保持行业高性价比。成为公司新的利润增长点。预计今年贡献毛利6800万元,未来两年2万吨达产后,毛利有望达到1.67亿元。  非经常损益改善现金流。公司上半年收到政府拆迁补贴1.7亿元,预计全年非经常损益增加公司净利润约1.2亿元。未来几年有望继续受益拆迁补贴

网友回复

Leo41069:

研报一出,股票又要下跌

心想事成天天乐:

不一定,看出研报的位置

黄金水域:

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