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跨境通(002640)
研报日期:2018-08-28 跨境通(002640) 不考虑优壹并表影响,环球经过一年多的精细化管理,中报库存与现金流指标有所好转。我们认为公司在出口跨境电商行业龙头地位稳固,上半年公司在技术升级、自有品牌建设、供应链及物流提效及智能营销等层面核心竞争力的打造,将有效的配合电子网站平台化、本地化,服装网站自主化、品牌化发展的推进;随着下半年行业逐渐进入旺季,及公司核心战略布局进入收获期,收入规模与利润端将继续保持快速增长。预计18-19公司净利润有望实现12+和17+亿元,当前市值228亿元,对应18年PE分别为18X和13X,估值不高,考虑到公司精细化改革持续推进有望加强后期库存与现金流的改善,且后续控股权转让有望强化市场信心,估值存在修复空间,建议震荡市下在底部为长期布局。 优壹电商并表拉动上半年收入表现,但导致净利润端增速不及收入端表现。18H1公司实现收入98.7亿元,同比增长77.23%,符合我们此前的预期,若刨除优壹电商并表的26.4亿元,公司上半年收入同比增长29.9%。受优壹电商低毛利并表影响,利润弱于收入表现,其中营业利润6.25亿元,同比增长49.49%,归母净利润5.07亿元,同比增长61.01%。分季度来看,18Q2公司实现收入52.53亿元,同比增长79.81%,营业利润3.06亿元,同比增长60.51%,归母净利润2.44亿元,同比增长56.86
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一切畅通无阻:
今年就炒正宗的独角兽,不是独角兽概念,指数想上涨必拉大盘子的独角兽科技公司,全球的指数上涨,都是些知名品牌独角兽科技公司带动,,如:苹果,特斯拉,阿里,腾讯,亚马逊,小米集团,平安好医生,,药明康德