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蒙娜丽莎(002918)
研报日期：2018-08-28 蒙娜丽莎(002918) 事件：公司披露＃2018年半年报，报告期内实现营业总收入14.10亿元，同比增长13.71%，实现归母净利润1.33亿元，同比增长9.4%。 点评： 收入逆势增长，经销业务超预期。公司在景气低迷时期，凭借自身在工程端的拿单优势以及零售端的品牌优势，依然维持较为稳健的增长。其中工程端公司与万科、保利、碧桂园等一批大型房地产商保持良好合作关系，为公司贡献约40%的收入。经销渠道为公司主要渠道，贡献约60%的收入。我们测算公司上半年经销业务同比增长远高于行业，特别是优势区域华南、华东地区依然保持近30%的快速增长。在零售市场整体下滑的背景下，我们认为与公司的渠道升级、深化布局以及营销力度加大密不可分。 低端产品略微承压，中高端产品颇具亮点。由于零售市场中低端产品竞争趋于激烈，公司中低端产品瓷质无釉陶瓷上半年收入3.02亿元，同比下降16.3%，非瓷质有釉砖收入2.65亿元，同比下降2.93%，其中非瓷质有釉砖毛利率同比大幅下滑6.8pct。相对应的，上半年公司高毛利产品陶瓷薄板（毛利率49.41%）收入1.09亿元，同比增加38%，瓷质有釉砖（毛利率37.85%）收入7.07亿元，同比增加36%。且通过产品快速迭代，毛利率水平与去年同期基本保持稳定。我们判断主要因随消费升级，客户对高端产品的需求有所增加，未来公司作为定位
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敏1964：
In
股友DLhphB：
吹牛有意思吗，跌的像狗，只要股票价格不涨一切都是骗人的鬼话，现在没人买整天做广告推销也没用，好股票不会这样跌的，好公司也不会不闻不问的，一切都晚了也完了