网友提问：
厦门国贸(600755)
问下，厦门国贸可转债的转股价格为何不断下调？不是每年都付利息吗？
网友回复
哀股丶亡灵：
要减去每股分红，所以越来越低
股友v7dMWV：
不是每年都分红了吗？分了现金再下调转股的价格这账怎么算都不对啊！给你2毛钱现金，再下调转股价格2毛？里外里转股便宜了4毛钱，不是应该分现金后加2毛吗？这又不是股票除权，是转股啊，可以抛给二级市场的啊。（你仔细算算：你持有这个股票，分红2毛股票再下跌2毛，很正常，没亏没赚。你没有持有这个股票也就是不转股，分了你相当于2毛钱利息，然后问你，要转股再便宜你2毛钱，你不转股就拿利息两毛，你转股就再便宜2毛？这利息是不是白白送给你了。）
股友v7dMWV：
这个账不是这么算的，分红钱照给了啊（利息）。既然付了利息，怎么会越来越便宜转股价？按此理论比如多次分红后，是否某一天转股价可以为负数？债权人拿回了比本金还多的利息，然后要转换成股票公司还有再给他钱。比如你银行存款，每年正常支付你利息，然后按照约定，银行支付完利息后对你说你可以把存款转成我们银行的股票，每年把利息金额会在股价里扣除。这样的话我是否存20年后按年息5%算，直接以零成本购入银行股票？或者直接拿回本金。
股友OXXMGR：
可以去投诉。。。
NGC2237：
这个账就是这么算的。去年到今年转股价的两次调整都是分红造成的，新转股价=原转股价-每股分红。至于你说若干年后转股价被减为负数，那是不可能的。可转债期限是6年，6年内分红的总额有可能超过目前的转股价吗？如果真的分红那么高，股价早就飞涨上天触发强赎线了，那时候所有的可转债都会转成股票，就更不会出现什么“转股价负数”了。
股友bQcrB1：
银行股低市盈率高分红，如果考虑股息是可以这样操作，农行3元多股价每年分红0.18左右，你只要持有20年成本就为零。
股友bQcrB1：
但我们是来炒股的，喜欢的是价差之间的博弈，不是为了每年5%的股息。
股友v7dMWV：
我问得是可转债为何每年转股价下调！这样一直下调的话只要股价一上涨，这帮家伙一转股抛出来可是汹涌澎湃。关键转债的成本越来越低了！利息到手，转股价下调，双重收益啊
股友v7dMWV：
为何要新转股价减去分红，难道没有给转债分红吗？转债有利息的啊