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兴业银行(601166)
研报日期：2018-08-29 兴业银行(601166) 投资要点: 事件：兴业银行发布2018年上半年度报告。18H1，公司实现营业收入733.85亿元（+7.36%，YoY），实现归母净利润336.57亿元（+6.51%，YoY）；18H1末，公司不良贷款率为1.59%，与17年末持平。 净息差同比改善，收入端延续改善趋势。18H1，公司营业收入同比增速较Q1提升5百分点至7.4%，归母净利润同比增速提升1.5百分点至6.5%。结合16H2以来的数据看，目前公司收入端呈阶段性拐点向上的态势。三大收入相对表现如下：其他非息收入表现好于利息净收入，利息净收入表现好于手续费及佣金收入。其中，其他非息收入增长较快的主要是：上半年债券市场表现较好，投资收益及公允价值变动收益增速较快；利息净收入改善的主要原因是净息差改善，17H1，公司净息差同比提升3bp至1.78%，而Q1公司净息差同步下降18bp；手续费及佣金收入方面，理财、托管、担保承诺等业务收入受监管影响出现较大滑坡，但银行卡手续费增速较快。 资产结构调整进度快于预期，存款增速有所放缓。18H1末，公司发放贷款及垫款占总资产比重较18Q1末/17年末提升1/2.8百分点，投资类资产占总资产比重较18Q1末/17年末下降2.7/2.9百分点，其中非标投资较17年末压缩2000亿，降幅达10.5%。目前，公司表内非标占总资产
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哆哆的约定：
使劲的发研报，这不是作死吗