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金螳螂(002081)
研报日期：2018-08-29 金螳螂(002081) 公司发布2018年中报，上半年营收109.04亿元，同增14.81%；归母净利润9.89亿元，同增10.27%。EPS0.37，同增8.82%。互联网家装业务继续高歌猛进，受高基数影响，增速有所回落。 支撑评级的要点 营收盈利增长稳定，报表进一步改善：上半年营收与盈利分别增长14.81%与10.63%，在公装行业整体增速下行环境下已算亮眼，其中毛利率下滑0.24pct至16.41%；各项费用率总体下降0.15pct至6.27%；利润率总体平稳。在家装业务贡献现金流作用下，公司负债率趋势向下，二季度末负债率54.91%，是历史较低水平；上半年经营现金流出6.41亿元，同比恶化但环比好转，报表进一步改善。二季度公装新签订单59.47亿元，yoy3.75%；家装新签31.78亿元,yoy67.53%。累计在手订单549.70亿元，订单收入比2.45，均为历史高位，现金充裕，订单落地有望。 家装业务高歌猛进，为公司提供充足现金流：目前公司家装业务进入高速发展期，线下直营店开设160家；线下入驻天猫、京东等渠道，布局基本完成。家装业务由于更高的毛利率更好的现金流，与公装业务互补，预计2018年公司可完成线下门店铺设80家，带动家装业务进一步增长。 公装业务依旧强势，上半年保持稳定增速：在国内投资逐步下滑的环境下，公转市场进入
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靛青而紫：
无聊，研报发这么多有什么用
股友nsB2ua：
屁用没有