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中国神华(601088)
研报日期：2018-08-30 中国神华(601088) 国家能源投资集团控股， “煤电运化”全产业链运营造就业绩稳定，高现金流、高分红特征凸显。公司控股股东为国家能源投资集团。公司业务涉及煤炭、电力、铁路、港口、航运以及煤化工，全产业链运营模式构筑公司综合能源供应商地位，同时也大幅提高了公司的抗风险能力。公司持续稳定盈利和高分红比例，使得公司具备长期投资价值。 公司权益产能高达 2.91 亿吨/年位居全国首位，集团承诺资产注入和远期新建产能规划使公司成长可期，且公司吨煤毛利高达 318 元，居行业首位。 公司煤炭可采储量 151.9 亿吨，权益产能 2.91 亿吨/年。公司煤矿埋藏浅、煤层厚、热值高的特点，其中露天煤矿产能占比 38.49%， 自产煤吨煤成本仅 109 元/吨，吨毛利高达 318 元/吨，处于行业绝对领先水平。预计 2019 年郭家湾煤矿（800 万吨/年）、青龙寺煤矿（300 万吨/年）有望投产，哈尔乌素露天矿有望恢复，料将增加权益产量 2700 万吨，增幅 9%。除此之外集团母公司为解决同业竞争，承诺 5 年内注入上市公司，涉及煤矿权益产能 5845 万吨/年，远期规划新街台格庙矿区产能 6200 万吨，中长期成长可期。 公司在行业底部战略投资火电板块，“煤电联营”优势凸显，燃煤成本远低于行业水平。公司在电力行业底部战略性投资火电板块，2007 年至
网友回复
沈家梁：
不
心智坚定：
吹接着吹，不吹会死
陈家老二：
这是拼命砸的结果。