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(光大证券)点评报告:主营业务发展稳健,费用、计提拖累业绩

2018年8月31日  16:00:57 来源:168炒股学习网  阅读:1102人次

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光大证券(601788)

研报日期:2018-08-30  光大证券(601788)  事件:  8月28日, 光大证券公布2018年半年报。上半年公司实现营业收入41.1亿元,同比增长3.7%,归母净利润9.7亿元,同比下滑21.7%, 整体表现大幅跑赢行业(上半年证券业营收同比-11.9%;净利润-40.5%)。公司收入端表现出色,各项主营业务表现优异,实现逆市增长,但费用端则大幅上升, 叠加减值计提影响, 导致归母净利润有所下滑。投资要点:  经纪业务稳健发展,代销产品收入亮眼  1)经纪业务经营稳健, 收入份额有所提升。 上半年公司实现经纪业务收入12.3亿元,同比轻微下降0.8%,但收入的市占率较年初增加0.05%,市场排名上升1位。 上半年公司新开户数为26万户, 同比大增24%。 经纪业务的良好表现主要是由于公司网点建设战略的进一步推进,截至6月末,1家分公司及13家证券营业部已新设完毕, 公司目前共有分公司14家、证券营业部235家,网点网络完善。 2)代销金融产品收入大增。 公司上半年代销金融产品收入2.0亿元,同比大增超过600%, 主要有两方面因素。一方面,代销总规模大幅增长至为270.4亿元, 其中代销权益类金融产品金额同比增加14%。 另一方面, PB业务方面的存续规模较大,也在一定程度上促进代销收入的增长。 3) 除了证券经纪业务,公司在期货经纪方面的表现同样可圈可点。 上半年,

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欧盟将使用人民币,结算,震惊世界
入富来临,MSCl扩容,究竟是谁在,做空?究竟是谁在割肉?外资已连续七个月加仓。外资,增仓近2000亿元。牛不就在不远的地方,等大家。可是又有多少人却倒在了黎明前的黑暗。在股市中生存,要学会找一只穿越与无穷的股票。买了之后睡觉香。一个知心小白马。一上市三个板就打开了。然后就经过三浪洗盘。到了十再跌五点可跌的地步。业绩三年稳步增长。十转四派十元分红。高股息率,比银行还高。即使这样的个股,也比市场杀得体无完肤。现在的估值已比银行的估值还低。603809半年报之战马上打响。是上天送给大家翻一个倍还严重低估的红大红包。
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