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科斯伍德(300192)
研报日期:2018-08-30 科斯伍德(300192) 中报业绩亮眼,扣非净利同增 205%。 公司 2018H1 总收入 4.72 亿元、 同增 113.89%, 净利润 7232 万元、 同增 657.33%, 扣非净利润 2131 万元、同增 205.13%。其中: (1)龙门教育(公司持股 49.76%) 贡献营收 2.41 亿元、 同增 30.59%, 净利润 5763 万元、 同增 34.15%; (2) 油墨主业贡献收入 2.3 亿元、同增 4.8%,量价均略有提升,测算贡献净利润约 1000 多万元,基本与去年持平。公司净利润增长主要来自: 1) 新增龙门教育并表,贡献利润 2804 万元; 2)收到龙门 2017 年度现金分红款计入投资收益,贡献利润 4968 万元; 3) 油墨主业贡献利润约 1000 万元, 抵消收购贷款的财务费用 1501 万元的影响。 龙门教育: 封闭培训及 K12 课外收入增量贡献各半,费用率下降带动净利率提升。 龙门教育 18H1 营收 2.41 亿元、 同比增加 5697 万元,其中封闭培训业务/K12 课外培训/软件销售收入增量分别贡献 49%/42%/9%。 分业务看, (1) 封闭培训业务:截至 2018H1 共有 7 个全封闭中高考培训校区, 继续增加实验班和精品班班型的比重,学生人均收费金额持续增加。 (2) K12
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光芒66:
亮眼有屁用,现在的市场照跌不误,谁还送钱进来啊,股市已成无底洞