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聚光科技(300203)
研报日期：2018-08-30 聚光科技(300203) 投资要点 事件：公司发布2018年半年报，公司2018H1实现营业收入13.5亿，同比增长36.3%，实现归母净利润1.69亿，同比增长66.42%。 业绩持续向上，环境监测业务高速增长。公司2018H1实现营业收入13.5亿，同比增长36.3%，实现归母净利润1.69亿，同比增长66.42%，业绩持续向上，从业务结构来看，环境监测业务已实现水、土、气三大领域全面覆盖，监测业务继续高速增长，实现营业收入7.21亿，同比增长60.95%；工业过程分析系统业务实现营业收入1.11亿，同比增长43.09%；实验室分析仪器业务营业收入3.61亿，同比增长22.58%。 综合毛利率回升，三费费用率下降。公司2018H1综合毛利率为50.42%，同比提升1.17pct，主要因营收占比较高的环境监测业务毛利率提升3.44pct至52.06%。公司上半年三费费用率为36.06%，同比减少4.13pct，其中销售费用率、管理费用率分别同比减少2.48pc、2.07pct，公司整体费用率控制较好。 现金流状况有所好转，回款状况提升。公司2018H1经营性现金流量净额为-1.83亿，现金流状况与去年同期相比有所好转。公司上半年应收账款为18.34亿，占营业收入比重为135.85%，同比减少27.18pct，回款状况提升。 智慧环境产
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水木君：