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杭萧钢构(600477)
研报日期：2018-08-31 杭萧钢构(600477) 业绩简评 公司上半年营收/归母净利润分别为 24.7/3.53 亿元，分别同比+15.85%/-1.53%，基本符合我们预期。 经营分析 传统业务复苏明显，技术授权下滑拖累业绩： 据我们拆分公司 H1 传统业务营收 19.15 亿，同比增长 29%，毛利率 9.81%，较上年同期提升 3.2pct，传统业务复苏明显； H1 技术授权模式营收 5.53 亿，较上年同期下滑 14%，毛利率约 93%和上年同期持平，毛利润占比高达 73.25%。受技术授权收入下滑，公司 H1 毛利率 28.44%，较上年同期下降 4.25pct。 公司本期期间费用率 10.41%，较上年同期下降 1.58pct，主要原因系股份支付行权费用大幅下降（从上年同期的 2083 万元下降至 15 万元）。公司技术授权合作公司整体仍旧处于亏损状态，但亏损较上期有所收窄，投资净收益同比增长 50%。? 经营性现金流改善明显，经营质量持续保持高质状态： 报告期公司经营性现金净额 3.83 亿元，同比增长 98%，报告期公司收现比 1.07，较上年同期1.01 有所提升， 付现比 0.98，较上年同期的 1.03 有所下降，此外公司预收款 14 亿（同比增长 64%）。报告期末公司杠杆率 60.7%，剔除预收账款之后的杠杆率 43.26%，和上年同期基
网友回复
风一样的感觉1：
报告挺好的啊！反应确实有点夸张了！
初阳台：
国金证券你放的狗屁，依据是什么？
初阳台：
国金证券你放的狗屁，依据是什么？
初阳台：
国金证券你放的狗屁，依据是什么？
风一样的感觉1：
兄台'你在跟谁说话？