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广发证券(000776)
研报日期:2018-08-31 广发证券(000776) 中报概况:广发证券2018年上半年实现营业收入76.10亿元,同比-26.37%;实现归母净利润28.58亿元,同比-33.55%。基本每股收益0.38元,同比-32.14%;加权平均净资产收益率3.33%,同比-2.01个百分点。2018年中期不分配、不转增。 点评:1.投资收益(含公允价值变动)、投行净收入占比出现回落。 2.经纪业务基本持平,合并口径股基净佣金率持续走低。 3.投行业务承压较重,股票、债券承销与保荐收入均出现下滑,股权融资业务下滑幅度较大,但未来边际改善值得期待。 4.资管业务稳步推进主动管理等有质量的内涵式增长转型工作,报告期内各类别资管规模均有所减少。 5.权益类自营业务表现低迷,进而拖累公司中期业绩。 6.信用业务整体平稳、风险可控。 投资建议:报告期内公司在艰难的市场环境中砥砺前行,主要业务依然处于行业头部位置;虽然投行及权益类自营业务短期承压,但边际改善值得期待。同时,CDR业务及取得场外期权业务一级交易商资格将为公司打开新的成长空间。鉴于当前市场环境暂未明显转暖,下调公司盈利预测。预计公司2018、2019年EPS分别为0.81元、0.91元,BVPS分别为11.22元、11.40元,按8月30日收盘价计算,对应P/E分别为16.65倍、14.82倍,对应P/B分别为1.2
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韭黄97531:
伸出第二只脚,看准你。
长期套韭菜:
你们这些鸡狗买入广发这癌股没有?广发离退市不远了!就这每月业绩大幅下降的速度。资产抵不了债务的状态!三几年就要退市。