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(华帝股份)点评报告:燃热收入快速提升,产品、渠道改善提升公司盈利能力

2018年9月1日  23:00:04 来源:168炒股学习网  阅读:1113人次

网友提问:

华帝股份(002035)

研报日期:2018-08-31  华帝股份(002035)  事件:  公司公布了 2018 年中报, 上半年公司营业收入为 31.7 亿元,同比增长 17.2%,归母净利润为 3.4 亿元,同比增长 45.3%。  点评:  燃气热水器收入增速超 40%,为公司收入稳定增长的主要动力  2018 年上半年公司热水器收入 7.1 亿元,同比增长 37%。 其中,燃气热水器收入 6.1 亿元,同比增长 40.96%,电热水器收入 1.0 亿元,同比增长 17.6%。 油烟机收入 12.3 亿元,同比增长 11.5%,燃气灶收入 8.4 亿元,同比增长 11.4%。热水器收入快速增长的主要原因: 1、加大热水器单品类的宣传力度,知名度的提高使得公司热水器销量快速上升。 2、开始建设华帝热水器独立专厅和智能水空间。 2018 年上半年公司新开热水器独立专厅 60 家,智能水空间 13 家。基于国内中高端品牌的缺失,以及公司在燃气热水器方面的重点布局,我们预计未来三年公司热水器的收入分别为 14.0 亿元、 18.4 亿元、 23.7 亿元,增速分别为 38.8%、 31.1%、 29.1%。  产品结构升级、电商渠道收入占比提升助力公司毛利率快速增长  2018 年上半年,公司毛利率为 46.6%,同比提升 2.7pct。其中,油烟机毛利率47.6%,同比上升 2.9pct;燃气灶毛利率

网友回复

小小小股牛:

利好天天发,老乡别跑

myx小散:

发研报死翘翘,准确率二成真是可笑

Hhvgnk:

去死吧。啥东西。

股友mf8zBF:

白木香

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