网友提问：
杭萧钢构(600477)
研报日期：2018-09-03 杭萧钢构(600477) 公司发布 2018 年中报，营收 24.68 亿元，同增 15.85%；归母净利 3.53 亿元，同减 1.53%；EPS0.20 元，同减 1.49 与去年持平。营收稳步增长，营运能力持续改善，技术授权提升变现能力，体验中心项目逐步开放拓展业务，装配式龙头业绩可期。 支撑评级的要点 营收稳步增长，营运能力持续改善：上半年营收 24.68 亿元，yoy15.85%；归母净利 3.53 亿元，yoy-1.53%。营业收入实现稳步增长，净利润背离营收下降主要系销售费用提升带来成本上行，盈利承压 2018 年半年报披露营业周期 429 天，存活周转天数 341 天，均逐步回调至较好水平，营运能力显著改善。 战略合作业务同比减少，毛利率结构性下滑：2018 年上半年公司与 16家合作单位签订战略协议，涉及资源使用费用 5.88 亿元。确认资源使用收入 5.53 亿元，应收账款回款情况较好。先期支付叠加后期持续使用费用，收入具有可持续性且毛利率维持在高位达到 73.25%。战略合作业务数量同比有所减少，确认资源使用费亦有所下滑，导致公司毛利率结构性下滑，是上半年净利润减少的主要原因。 产品体验中心年内落地，商业模式再创新驱动业绩高增：公司体验中心将于 2018 年四季度落地， 2018Q4/2019/2020 年开放展位
网友回复
万牛千：
完了，这个时候来研报
专业吃大阳：
沙发都没人抢
初阳台：
你妈个逼，放什么狗屁。
龙在天涯151515：
从11元开始就一直，维持买入评级，机构忽悠人，算不算诈骗！
初阳台：
中银国际的作者是不是吃狗屎的？怎么不说人话？
初阳台：
中银国际的作者是不是吃狗屎的？怎么不说人话？
初阳台：
中银国际的作者是不是吃狗屎的？怎么不说人话？
初阳台：
中银国际的作者是不是吃狗屎的？怎么不说人话？
初阳台：
中银国际的作者是不是吃狗屎的？怎么不说人话？