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大秦铁路(601006)
研报日期:2018-09-03 大秦铁路(601006) 报告要点 事件描述 2018年上半年,公司实现营业收入372.3亿元,同比增长36.1%,实现归属净利润81.9亿元,同比增长7.5%,对应基本每股收益为0.55元/股。 事件评论 受益“公转铁”政策推行,公司运量持续提升。2018年上半年,“公转铁”政策有力推进,政策推进下(1)公司配合开展“货运增量行动”,货车周转时间由2017年的2.8天减少至2.6天,多举并施提升货运效率,上半年公司实现货运量4.7亿吨,同比增长20.9%;(2)在大秦线接近满负荷运转背景下,公司其他线路货运增量明显,上半年其他线路实现货运量2.4亿吨,同比增长37.2%(同期大秦线同比增长7.3%)。在“公转铁”政策支撑下,公司货运量在2017年高基数上持续增长。 新《清算办法》下收入成本双增,毛利率下降。上半年,公司货运周转量同比增长10.2%,在新《清算办法》下,营业收入同比增长36.1%。同时营业成本同比增长50.0%,主要由于新《清算办法》执行带来的货运服务费(增长74.9亿元)、人工和折旧等项增加。上半年公司毛利率同比下降6.9pct至25.5%,而计息债务减少使得财务费用同比减少69.8%,因此本期公司归属净利率同比下降5.9pct至22.0%。 运价调整叠加基数效应,二季度盈利小幅下降。2017年6月1日起电气化附加费
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远离股市注意:
8.3买进,看有没有机会了
吾爱甘南:
别他妈的唱多了,连个盘都护不住。