168炒股学习网 - 专注提供股票金融知识

(中国银行)2018年中报业绩点评:营收改善,但资产质量仍有不确定性

2018年9月5日  12:56:10 来源:168炒股学习网  阅读:1105人次

网友提问:

中国银行(601988)

研报日期:2018-09-04  中国银行(601988)  业绩概述:中国银行2018年上半年营业收入同比增长1.29%;归母净利润同比增长5.21%,符合我们预期。  边际变化点评如下:  1.受去年同期基数影响,Q2单季营收增速回升。中国银行Q2单季度营收增速为5.46%(Q1为-2.45%),主要是因为一方面2017年一季度出售集友银行,并相应确认了投资处置收益,使得去年一季度投资收益基数较高,二季度投资收益基数相对较低。另一方面,受市场价格变化影响,二季度汇兑损益有所上升,扭转了一季度亏损的局面。  2.资产质量保持平稳,但仍有隐忧。中国银行Q2不良率为1.43%维持在低位,持平于Q1;逾期90天以上贷款/不良贷款较年初下降2.31pc至80.66%,资产质量保持在相对平稳的态势。但从不良的前瞻性指标来看,仍有一些不好的苗头,关注率较年初上升2bp至2.93%,逾期率较年初上升55bp至2.41%。展望下半年,公司资产质量仍存在一定的不确定性。  投资建议:增持-A投资评级,6个月目标价4.23元。我们预计公司2018年-2020年的收入增速分别为1.28%、2.12%、2.41%,净利润增速分别为4.46%、4.75%、4.94%,给予增持-A的投资评级,6个月目标价为4.23元,相当于2018年0.8XPB、6.9XPE。  风险提示:中美贸易摩擦升级;银行继续惜贷;

网友回复

王牌牛股出击:

所以说该出手就出手,我会告诉你们什么时候出手,免得错过了,大家不要急,不防看着我来走

评论专区
   本站有缓存,一般1小时内能看到您的评论
相关文章:
168炒股学习网
一家专注为中小股民提供炒股入门知识的网站!
我们相信客户至上,并真诚为您服务!祝您投资愉快!
商务合作微信QQ:765565686,联系人:陈经理
版权所有:168chaogu.com,粤ICP备14098693号