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金城医药(300233)
头孢侧链中间体和医化产品大幅上升 生物发酵产品谷胱甘肽销售两旺增长动力1、头孢侧链中间体和医化产品等集中度大幅上升、量稳价升,环保等长期趋势使得公司利润稳健增长;动力2、生物发酵产品谷胱甘肽开始供不应求,随着年底新增200吨产能释放,未来业绩将持续高增长;之前因为是药用增长,现在新增需求在水产养殖和动物饲料上,未来是千吨级市场,全球仅有金城医药和日本协和发酵此项技术纯熟;此外,腺苷蛋氨酸原料2019年也将投产。动力3、金城金素已经拥有十余个高端头孢抗生素制剂,H1收入2.25亿,同比增长148%,随着注射剂一致性评价到来与公司新增产能投放,将洗牌抗生素市场,这是公司最大的增长动力。两次里程碑合作,奠基跨越式发展基础 第一个合作与DOBFAR签订参比制剂协议奠定抗生素洗牌基础。公司拥有系列头孢侧链垄断优势,与下游国外客户合作,将全球原研质量的抗生素制剂引进中国,尽享一致性评价等政策红利,有望洗牌国内千亿抗生素市场。金城医药拥有完善的中间体—原料药—头孢注射剂的产业链,公司2016年开始进入头孢制剂市场到今年预计销售将超过5亿元,发展迅猛。第二个合作,和东方略合作创新药打开跨越式成长路径,东方略较早进入全球创新药Licensein合作方式,未来一系列创新产品合作值得期待。 投资建议:预计公司2018-2020年净利润为3.52/4.27/5.64亿元,同比增长15.9%/28.7%/
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突然间自我1990: