网友提问：
中国国旅(601888)
研报日期：2018-09-05 中国国旅(601888) 核心结论 事件：公司公布2018年半年报，上半年公司实现营业收入及归母净利润分别为211亿元和19.2亿元，同比增速分别为67.8%和47.6%，每股收益0.98元。 18H1受免税业务高增长带动，公司收入及净利润实现高增长：公司上半年实现收入211亿元，同比增长67.8%，毛利率达到40.9%，同比大幅提升12.17pct。收入及毛利率的大幅提升主要系公司免税业务的快速发展，上半年公司免税业务实现收入149.47亿元，同比增长126.31%，免税业务收入占比从1H17年的52.6%提升至1H18年的70.9%；免税业务毛利率为52.5%，同比提升8pct。 内生+外延，公司免税业务规模再创新高：（1）公司海棠湾免税店上半年实现收入及归母净利润41.4亿和7.9亿元，同比增长28%和69%；（2）完成对日上（上海）的整合，取得北京、上海两大核心机场入口，免税实力大幅提升，日上中国和日上上海并表带来利润增厚；（3）获得澳门机场免税店运营资质、国际邮轮免税业务取得新突破，国际化布局再下一城；（4）整合效应下，公司免税业务毛利率大幅提升。 投资建议：预计18-20年的归母净利润分别为38亿元、50亿元和58亿元，对应EPS分别为1.97、2.56和2.99亿元，对应最新PE分别为33X、25X和21X，维持“增持”评级
网友回复
反者道：
掩护出货
股海驭波：
券商的研究员首席经济学家真太好当了，研报这抄抄那抄抄，千篇一律的就出来了，就算完成工作了，就可以拿分红拿奖金了，多好。