网友提问：
浦发银行(600000)
我以我们眼前的浦发为实例看看从最近股价最低点（就是跌得老股找不到回家的路的那一天）到昨收盘的增长百分比，做一个分析。就是2018年7月6日。以那天作为定点设定定点后复权，那么那天就会显示真实的股价最低点：9.17 昨天的收盘价会显示10.22。与昨天实际价差了0.1元，因为那是分红的0.1元，它自动加上了。成长性：10.22/9.17 = (10.12 + 0.1)/9.17 = 1.1145 就是说涨了11.45%在看看设为前复权股价：最低点股价显示9.07，实际是 其真实价9.17 - 分红的0.1= 9.07，而昨收盘显示：10.12成长性：10.12/9.07 = 10.12/(9.17-0.1) = 1.1157 就是说涨了11.57% （大于11.45）这两个结论不一样的原因是:一个计算过程是把分红加在分子上,一个计算过程是把分红减在分母上。而实际的真实收益是把分红加在分子上最合理（想一想），所以，定点后复权价最准确。补充：如果时间段够长，两个数的差距会很大，用前复权价计算增涨的那个在屏幕上显示的初始价有可能为负数，显然是不合理的。
网友回复
gangye01：
在股价增长的前提下，前复权计算值一定会大于定点后复权计算值。
gangye01：
前复权价的增长率一定大于定点后复权价的增涨率，证明如下：
假如真实初始家为A，后来的第二个价为B，分红为a。 那么B = A + b 或 B 〉 A （a，b，都大于0）
前复权加计算的增长为 B/（A-a） ""--（1）
定点后复权计算的增长为（B+a）/A ""--（2）
把（1）/（2）： {B/（A-a)}/{(B+a)/A} ={(A+b)/(A-a)}/{(A+b+a)/A}
= (A²+Ab）/（A²+Ab -ab -a²) ＞ 1
说明第一个大
证毕。
gangye01：
如果分红了n次，结论一样，无非是归纳法再补证一下。
gangye01：
第一行“老股”，指的是老谷
老谷闲谈：
这个问题蛮有趣！
gangye01：
玩笑的啦，你早就不持有了，哪来找不到路？
老谷闲谈：
我想，前复权没有考虑分红时间价值，把成本以分红时的现价扣掉，时间越长越不合理。
后复权设想的是收到的分红收益，与原来的投资收益保持一致。如果遇到中石油长虹般的股价下跌阶段，用后复权看似也不合理了。
各有利弊，要针对上涨下跌和时间长短评价优劣。
短期看，哪种都可以，差别不大，根据习惯选用。
gangye01：
个人认为，不管涨跌，定点后复权描述增长性最准（可以是负数）。
老谷闲谈：
才离狼窝，又入虎穴。一样一样的。
顺势18：
我还是习惯前复权，我只是大概知道这只股涨了多少就可。
gangye01：
我也是一般用前复权。但是要计算数年的成长，最好用定点后复权。上次老Q用前复权算多年股价平均收益率，结果与我用的定点后复权计算结果差别很大。我知道定点后复权是正确的，但是前复权电脑软件是怎么计算得出的，一直是个迷，这几天用浦发的例子，我才搞明白，拿出来分享而已。
小秘书：
@老谷,请帮我算算,我赚了多少个百分比,有时赚钱都赚到不好意思计算.
我前些时间买入了浦发,昨天卖出部份后差一分钱收回成本提走,还余下不少股票,也就是说,我现在的的股票成本是一分钱.今天这一时点,浦发涨了6分钱,我的收益率比闲庭要高不知多少倍.
如果过些时间继续涨,这收益率是很吓人的天文数字.我要加上原来投资款做分母吗,但原来这些钱我已拿了出来消费,再没有参与过交易或博弈.苦恼啊.
老谷闲谈：
就是。