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(海信科龙)海信科龙深度报告-传统业务趋于稳健 , 多联机持续保持高增长

2018年9月15日  15:24:31 来源:168炒股学习网  阅读:1003人次

网友提问:

海信科龙(000921)

自2011年以来公司的销售模式改为按品牌和产品划分 , 海信冰箱 、 容声冰箱 、 海信空调 、 科龙空调由不同的团队管理 。 公司有容声冰箱和海信冰箱网点大约4万家 , 空调网点1万家 , 其中专卖店约6000家左右 。 根据中怡康数据 , 2018H1零售端公司冰箱 、 冰柜 、 空调 、 洗衣机线下零售量市占率同比分别提升1.6 、 2.7 、 0.5 、 0.9pct , 冰箱和空调业务的整体市场份额稳步提升 。 我们预计未来三年公司冰箱收入增速分别为18.4% 、 7.6% 、 8.6% , 空调收入增速分别为11.2% 、 5.8% 、 16.3% 。 2018H1公司期间费用率为14.1% , 同比下降1.7pct 。 2016 、 2017连续两年公司销售人员总数和占比下降 , 人均创收不断提高 , 销售人员效率持续提升 。 我们认为 , 随着公司销售人员的效率提升 , 未来销售费用率有进一步下降的空间

网友回复

徒步去拉萨12191:

这个和股市是两码事

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