网友提问：
北大荒(600598)
北大荒，高分红的农业公司钱都去哪了？原创： 康愉子 康愉子 1周前财经新闻里说，除了美国，全球范围内农产品减产，大宗农产品期货价格有反弹的迹象。婆婆大人问要不要多买几袋面粉，储存起来以防万一。去年机缘巧合去储备粮库参观，爬完高高的楼梯来到仓库顶层，满满的全是粮食，很是激动。我想《天下粮仓》的故事不会再发生，也相信国家的粮食储备足够应付可能的粮食危机。但是，看完北大荒的半年报，心情还是有点沉重。1单看业绩，北大荒也许算得上一家好公司。上半年实现营收17.62亿，同比增长17%。实现营业利润7.2亿，经营性现金净流入21.9亿，利润质量很好。从上市公司的指标，每股收益达到0.404，有非常不错的投资回报。过去几年的报表数据也不差，维持了一定的增幅，利润率和现金流都维持在较好的水平。难得的是，北大荒坚持每年利润分红，每股分红累计达到2元，每年维持在2-3%的年化收益，在A股已经算是表示不错了。如果只看这些数据，从投资者角度，北大荒似乎是一家非常不错的公司。可事实真是这样吗？报告声称，公司共发包土地面积 1042 万亩，亩均收入 256 元；营业收入增长的主要原因是，部分农业分公司调整土地承包费标准土地承包费收入同比，同比增长 4.94%。简单点说，北大荒就是地主，把土地承包给农场主或农户收租金，亩均收入256，这是非常高的一个价格了。年初的时候，农行想发展农户贷款，给农户算了一笔账，按照
网友回复
黑馬2018：
这个作者说的靠谱么？谁出来说说？
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发表于 2018-09-1510:52:12好好看看管理费明细（绿化费，修理费，水防治，道路维修，机械作业），还有每年的营业外支出（农机补贴和防汛抢险），还有每年的水利等在建工程新增和转固定资产（见在建工程），那一项不是在维护和改善中？
农机机械总动力每年也在更新和增长。这个在管理层经营描述里可以看到。
生产工人没有工资（我想主要收入是农作物销售收入减去承包费吧），但公司为其买保险了。（见董秘问答）
社保支出的基数也在2016年提高了，这是薪酬增加的主要原因。
这几年，公司的招待费等等，倒是几年来没有变化，反而在减少。（几项跟管理层有关的支出，基本没有增长，说明管理层比较干净）
公司利用现金流，购买理财产品和逆回购，每年的收益在快...
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有的朋友会问，过去的投资不是还在亏损吗？怎么说没有影响？
小影响肯定有，但大影响没有了。
譬如每年亏损比较多的化肥厂和麦芽厂，这两年就停工了，哪怕合资后。那他的亏损来自于哪里呢？
来自于工厂固定资产的折旧和闲置员工的薪酬支出。
闲置员工的薪酬这一块是刚性支出。是长期有影响的部分，但公司报表里，有应付的长期薪酬，估计包含这些人中的分流和辞退的费用，体现在管理费中。
至于固定资产的折旧和报废，影响的是利润，但公司的现金流是不变的。乐观的讲，公司的每股收益本来可以再提高几分钱。
这部分固定资产，没有新增部分，一旦折旧完了，就没有啥影响了。所以，看长远些，公司的资产质量是越来越好的。
至于公司的应收账款，预付账款，其他应收款等等，首先我们要看到每年都在下降。象今年上半年，鑫都房地产销售了1.7亿，结转了1.3亿多的成本，一下减少了一亿多存货，也减少了几千万预付账款。
反正，仔细阅读报表后，公司正在变的越干净，增在成为一个傻瓜也能经营好的公司。
n891713253789588：
北大荒令人向往
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有专业人士指出，市场的资金端去杠杆已经初见成效，现在是资产端去杠杆。（经济学家管清友：股票市场已从资金端去杠杆到了资产端去杠杆2018年09月14日 06:16来源： 每日经济新闻）
资金端去杠杆，就是各种进入固定的银行理财产品的清理，违法违规配资的股市杠杆资金的清理，这是今年股市下降的资金面制约因素。
目前就是要资产端去杠杆，资产端就是上市公司。上市公司去杠杆，就是要减少负债。俺大黄没有银行负债，笑一个。
近期《关于加强国有企业资产负债约束的指导意见》正式发布，加强国有企业资产负债约束，是落实党的十九大精神，推动国有企业降杠杆、防范化解国有企业债务风险的重要举措。俺大荒没有银行负债，手头现金流充沛，笑一个。
雾的旗帜：
北大荒确实不错，业绩稳定，而且有持续增长空间，财务状况非常好，没有任何股权质押，这样的股票不去建仓不去热炒，就像一个漂亮女孩没人要一样不现实。
天地孤影86799：
不看好，还写这也多，雷锋吗？
股耕农：
好，就希望多一些这样的贴子。对不对的反正看起来显得有文化，整天就是吵架斗殴鸡毛蒜皮的帖子，连大脓包都算有文化的，这个股吧还不如我们合作社的网吧。
股耕农：
雾，大脓包，看看别人是怎么忽悠的，不管你信不信，反正人家看起来好有道理，当然，我是不信这些东西的。这都什么年代了，法治社会，骗子也要执证上岗，骗子集团也必须依法注册取得合法营业执照。
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以上数据均摘自公司披露的报表。不代表对公司涨跌的看法。