网友提问：某企业拟发行一种面额为500万元、年利率为10%、期限为5年的债券。假设市场利率为年利率8%（采用复利方式计
某企业拟发行一种面额为500万元、年利率为10%、期限为5年的债券。假设市场利率为年利率8%（采用复利方式计
专家回答：第一种计算方式下的现值
用EXCEL表格算是最快的方法：
直接在EXCEL表格中输入=pv（8%，5，50,500），按回车就可以得到发行价格539.93。
第二种计算方式下的现值
由于付款期数变了，所以要算实际利率，设实际利率为r。
则500r=(25*（1+8%/2）+25) 解得r=10.2%，所以每年的实际得到的利息相当于51万。
直接在EXCEL表格中输入=pv(8%,5,51,500)，按回车就可以得到发行价格543.92。