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(东方市场)深度研究报告:差异化长丝优质资产注入,背靠盛虹集团“炼化-PTA-涤纶”一体化格局渐显

2018年9月27日  12:06:58 来源:168炒股学习网  阅读:888人次

网友提问:

东方市场(000301)

研报日期:2018-09-26  东方市场(000301)  本次资产注入:盛虹科技重组上市,实现涤纶长丝优质资产注入。上市公司东方市场原有主业热电等,2018 年 8 月上市公司通过向盛虹科技定增收购其涤纶长丝业务子公司国望高科 100%股权,而盛虹科技成为上市公司控股股东,并将上市公司更名为东方盛虹。通过本次资产注入,上市公司 2017 年模拟总资产将从 44.15 亿元提升至 191.84 亿元,归母所有者权益将从 35.86 亿元提升至 114.41 亿元;归母净利润提升至 16.03 亿元,每股收益由 0.19 元/股提升至0.42 元/股。  国望高科:差异化竞争优势突出,盈利水平领先行业。国望高科现有涤纶长丝产能 190 万吨,产能规模虽不及桐昆股份、恒逸石化等国内涤纶长丝龙头,但产品定位高端。 受益于持续的研发投入 (研发费率常年在 3%以上,领先同行),公司产品和普通市面产品具有显著的差异化,其主要产品 DTY (2017 年占总营业收入的 53%)价格比普通产品市价平均高出达 2500 元/吨,毛利率更远远高出。 目前,公司涤纶长丝差别化率超过 85%,随着加弹机购置项目以及港虹纤维项目推进,公司差别化率将进一步提升。 而差异化的产品生产和直面终端的营销模式保证公司能迅速对市场需求做出反应,提高公司的市场议价能力。  盛虹集团:集团综合实力雄厚,未来将实现“炼化

网友回复

Dean4:

好了,研报一出必跌!今天冲高走人

DaSu:

研报一出

布哒哈:

长线一年必将翻翻

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