网友提问：
华新水泥(600801)
纵观海外成熟市场，城镇化带动的住房和基建设施需求的增加推动水泥市场的景气周期；但随着城镇化步伐的逐步完成，水泥需求回落过程中依托成本控制的技术革新、行业并购和主动去产能进程加快，水泥行业寡头垄断趋势较为明显。从行业一体化和集中度的角度来看，近十年来，主流发达国家人均水泥消费量有所下降，受龙头公司持续的并购式扩张，其水泥营收额仍在快速增长；行业集中度的进一步提升，利于行业协同带动的价格稳定。一体化的业务模式在持续增加成长动能的同时，抵御经济周期带来的业绩大幅度波动风险。对比建材龙头公司毛利率和净利率，CRH 和太平洋水泥毛利率相对保持较为稳定，这与其完备的产业链和高度集中的市场关系较大；从净利润率的角度亦可以看出这种趋势，CRH 净利率保持相对稳定的同时，近年来随着各业务模块的深度融合，盈利能力也得到显著提升。对比国内外龙头公司，海外公司估值明显过于国内。考虑到海外市场需求趋稳、龙头公司寡头垄断，龙头公司毛利率和净利率表现出较高的稳定性。从 PE 指标亦可看出，国外水泥龙头享受更高的资本溢价。对比海外龙头公司股东投资回报率和对应市场指数，海外龙头公司收益率跑赢指数。受到市场集中度高、水泥需求和价格稳定等综合因素，行情回暖下海外龙头公司具有较高的弹性；同时考虑到优异的现金分红和较为稳定的盈利能力，海外水泥龙头享受相较国内更高的市场估值。对比日本和台湾等海外市场，国内经历过快速城镇化过程
网友回复
B股二十年：
可惜没有具体数据
好文