网友提问：
*ST天化(000912)
天化破产重整的案例我前面有专贴分析过了，天化集团通过左手倒右手的方式，高价抵债，低价接回，重拾控股权，其本质就是逃废债！假如每家上市公司都像天化这么搞忽悠式破产重整，这股市真的要垮了！举一个通俗点的例子（案例纯属虚拟，切勿对号入座），假如我在停牌前持有5万股ST天化股票（同时我在银行也有个人贷款44.50万），乘着这次机会，我也宣布破产，然后我就对银行说要么拿我的5万股ST天化股票抵债，要么现金清偿打六折。最终银行同意按照8.89元/股的价格计算8.89*5万股=44.50万元接受以股抵债。接下来，我以个人身份参与天化共同投资人重组，投入16.50万元，以3.5价格可以重新获得5万股天化股权。如此一来，通过左右捣手，净赚44.50-16.50=28万元。即使在这过程中，我还可以宣布无偿拿出8万元赠送给天化，用于转增资本公积，扣除后，我还是净赚20万元。甚至，我还可以掏10万元去市场购买一些破铜烂铁，无偿注入上市公司，扣除后，我还能净赚10万元。道理就是这么简单！你看明白了吗?在这个案例中，中小股民只是任人宰割的羔羊，银行充当了冤大头，地方国资委，当然是乐呵呵的喝着庆功酒！回到现实，天化中小股民被收割，接下来就是看集团公司，到底拿什么真金白银来注入上市公司了！
网友回复
淘金客168：
明后两天正常上班，大家赶紧实名举报，争取集团注入最好的资产作为额外补偿！！！
T来T去：
你这个算法和逻辑并不适用于912，因为912的这4.7亿股，就不会产生什么真正的现金流
哈喽干嘛呢：
泸天化透露，自重整开始后共有 73 家债权人向公司管理人申报了债权，申报金额为 3.75亿元；控股股东泸天化集团共有19 家债权人向申报了债权，申报金额为31.23亿元；共有 271 家债权人向以生产尿素、合成氨等为主的子公司管理人申报了1.6亿元的债权
股友EJwEVg：
44.5已经是没有了才能重整,口袋有钱还破产毛线
股友EJwEVg：
这个举例不靠谱
火龙之神：
虽然没有现金流，但原来的负债被甩掉了，你要归还银行贷款不就是恰恰需要现金流来支撑么？
淡淡如水1：
火龙神，天化这种手段有点象假离婚真避债
T来T去：
首先，因为不产生真正的现金流，所以不会有你所说的净赚一说，所谓的赚，不过是账面上的数字游戏而已，既然是数字游戏，那不会有真正的现金收益用来套现
其次，银行并不是冤大头，银行大概是迫于高层的压力才会接受这个解决方案，作为回报，高层自然会给银行变相的补偿，这种补偿不会在912上直接体现，但会在其他领域上体现，体系里一直是这么玩的，我见过一些，简单说，就是我在A上让利给你，你在B上让利给我，A和B合计算下来，谁都没吃亏，谁也没占便宜，但A和B两件事都成功实施了
最后，只有屁散们是悲剧，但屁散们也没啥可纠结的，因为屁散们一直是悲剧
股海一老头：
说的差不多，老头以前也让底下这么干过，现在遭报应了
火龙之神：
你说银行并不是冤大头？在这个案例中银行不是冤大头是什么？
至于你说的变相补偿？最简单的算法，假设银行合计接受抵债3亿股，就算按照收盘价和抵债价的差价每股也要近2元，这6亿元怎么补？银行和天化集团都是国资企业，来去都是有帐的，通过什么方式补？
请你拿出证据，你这种没有根据的猜测，和自然醒那种郎酒式的推断有什么区别？
股海一老头：
不管是学校教的财务还是百度上给的法规解释，跟实际企业运作地方政策实施根本是天壤地别
T来T去：
自己开个公司，雇一些员工，与体系里的机构或企业做点儿生意，自然一切就明白了，总之，实践出真知，我现在是很明白一些事情了
T来T去：
看来你对体系里的很多游戏规则并不了解，套路很多，银行可以做出一些牺牲，但不会凭空就把几十亿的债务换成股票给抹平了，我给你举一个简单的例子，未必合适，但可以说明问题，比如，某市有个烂掉的高端写字楼，ZF希望某开发商接盘，某开发商接盘了，为此付出了10亿的成本，把这栋高端写字楼建好交付了，然后，在ZF主持的某块热门土地的拍卖上，某开发商力压竞争对手而一举中标，接下来在这块土地上的建设楼盘并售出，某开发商大赚一笔
股友l2SFnp：
凡事给泸天化重整打掩护的，都是利益集团雇佣的水军。
这是不可否认的事实，哪有这样的公司重整，用全体股东的公积金还债，最后还重回大股东的座位上。
何天祥：
我觉得要杀光他们了，一个都不留了，坑害我们小散