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中青旅(600138)
研报日期：2018-09-29 中青旅(600138) 事件 公司旗下的古北水镇宣布，今年10月30日后，景区门票将由150元/人降至140元/人。 简评 门票占比较低，对整体收入影响较小 古北水镇今年下调景区门票10元，降幅为6.67%。本次降价，对景区收入端影响较小：1）参考古北水镇2017年客流水平275.36万人次，影响额度最高仅为2,753.6万元，占当年营收的2.81%；2）古北水镇景区有“门票+住宿”的组合产品，对这种产品而言，内部包含的门票大概率不会按照同样的额度下调，考虑到古北水镇周边配套的民宿酒店有限，游客更多会选择景区内的住宿，因此实际影响规模预计不到2%。同时，今年仅11、12月受到影响，均不属于旅游旺季，我们认为，本次降价对古北水镇今年的收入影响仅有0.3%，对全年影响幅度不超过2%，且合并报表后，影响低于1%。由于古北水镇客单价水平呈现增长态势，也会部分覆盖门票下降带来的收入损失，景区未来收入仍会保持增长态势。 景区未来空间大，交通有望持续改善 古北水镇今年由于有地产收益结算，上半年净利润实现155.98%的增长，全年业绩有望高速增长。古北水镇的盈利仍有较大提升空间，从市场竞争的角度来看，周边没有同类型的景区，因此，作为北方稀缺的古镇景区，古北水镇对消费者具有较强吸引力。同时，古北水镇的交通问题有望持续改善。目前，北京地区去往古北水镇的方
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韭菜花A：
关健是国家要整治乡村特色小镇有影响事大