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(万科A)华泰:万科销售金额市占率3.91% 土储足够支撑三年销售

2018年10月7日  14:14:20 来源:168炒股学习网  阅读:849人次

网友提问:

万科A(000002)

9月29日,华泰证券发布万科公司研报称,万科预收账款和储备货值较为充足,2018-2020年业绩有望稳定增长。华泰预测万科2018-2020年EPS为3.20、3.95、4.54元,首次覆盖予以评级“买入”。   万科2001-2017年营收和归母净利润CAGR分别为28%和31%,华泰认为万科在行业低谷期表现仍然不错,体现出较强的穿越周期能力。2018 上半年末公司扣除预收账款的资产负债率和净负债率仅为46%、33%,大幅低于TOP5其余4家的均值(分别为59%、142%),经营风格稳健,受行业融资环境影响较小,且仍具备加杠杆的空间。   同时华泰表示,万科2018年1-8月销售面积、金额增速出现放缓,但市占率分别为2.29%、3.91%,依然处于历史高位。拿地方面,上半年拿地增速相较2017年有所放缓,但就拿地面积和金额绝对值而言,仍处于历史较高水平,呈现出逆周期拿地的特征,土储持续扩张,足以支撑2018-2020三年销售。   另外在结算方面,随着2016年市场回暖期盈利情况相对较好的项目逐步开始结算,万科结算规模和质量开始提升,上半年末预收账款营收覆盖率为165%,毛利率34.68%,处于2013年以来的最高水平。   因此,华泰证券对万科的PE估值为9.0-9.5倍,目标价为28.80-30.40元,并予以“买入”评级。 (来源:观点地产网 2018-09-30 16:4

网友回复

枫林绿:

真的假的?

枫林绿:

现在万科是24.3....能涨到28吗?

Sh_Livemore:

万科自己都说不死就ok了

老三ok:

关键是三能不能卖出去?

走着瞧么:

未来业绩也就跟华发股份持平,可股价却差了几倍,难怪得活下去

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